贷款利率并轨来了 央行:各银行在新发放的贷款中主要参考LPR定价

发布时间:2022年06月16日
       北京报道称, “要改革完善贷款市场报价利率形成机制”。 8月16日召开的国务院常务会议在部署运用市场化改革方式大幅降低实际利率水平、解决“融资难”问题时就指出了上述问题。 然后今天(8月17日), 中国人民银行宣布, 决定改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制。 公告显示, 自8月20日起, 改革贷款市场报价利率(LPR)的形成机制, LPR将与以中期借贷便利(MLF)为主的公开市场操作利率挂钩。 在银行的基础上, 增加城商行、农商行、外资银行和民营银行, 本次由10家扩大到18家; 贷款市场报价利率由原来的1年期扩大为1年期和5年期。 以上两个名词品种等等。 对此, 央行相关负责人在回答记者提问时指出, 此次改革的主要措施是完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制, 完善LPR市场化, 充分发挥 发挥LPR对贷款利率的引导作用。 贷款利率“双轨合一”, 提高了利率传导效率, 促进了实体经济融资成本的降低。 中国银行国际金融研究所范若英也表示,

这对未来商业银行的资产负债管理能力和风险定价能力提出了更高的要求, 加剧了商业银行之间的竞争。 一是存贷款利差收窄, 经营压力加大。 二是利率市场化程度提高后, 定价权更多地掌握在商业银行手中。 商业银行需要根据不同客户的经营情况和资金状况, 制定合适的利率水平, 这对银行的风险定价能力提出了更高的要求。 三是商业银行竞争加剧, 行业集中度有望提升。 LPR改革方案明确, 经过多年不断推进利率市场化改革, 我国贷款利率上下限已放开, 但仍保留存贷款基准利率。 “大部分银行在发放贷款时仍参照贷款基准利率定价, 特别是个别银行通过协同行为在基准贷款利率的一定倍数(如0.9倍)下设置隐性下限, 阻碍了贷款利率的传导。 市场利率对实体经济的影响。市场利率明显下降但对实体经济缺乏感觉的一个重要原因是当前利率市场化改革亟待解决的核心问题。 央行相关负责人表示。
        今年以来, 关于通过提高LPR来推进贷款利率整合的讨论很多。 8月16日, 国务院常务会议明确指出, 在部署市场化改革举措时, 要“改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制”, 推动贷款水平大幅下降。 实际利率, 解决“融资难”问题。 随后8月17日, 央行发布公告称, 为深化利率市场化改革, 提高利率传导效率, 促进降低实体经济融资成本, 中国人民银行决定 改革和完善LPR。形成机制。 “完善LPR形成机制, 促进利率一体化, 是畅通我国货币政策传导机制的关键环节。” 范若英分析指出, 当前“两个利率”的存在影响了货币政策的传导效率。 “宽松货币”没有及时向实体传播, 企业融资难问题没有得到根本解决。 二是不同市场利率之间的传导速度较慢。 2018年以来, 随着同业流动性的改善, 资金利率明显下降, 但贷款加权平均利率下降幅度较为缓慢。 事实上, 早在2013年, 中国人民银行就启动了LPR集中报价发布机制。 对此, 范若英表示, LPR发布以来, 其走势与贷款基准利率基本一致, 并未对现有贷款利率定价机制进行明显补充或完善。 《华夏时报》记者注意到, 与原LPR形成机制相比, 新LPR主要有以下变化:一是报价方式改为按照公开市场操作利率形成。 其中, 公开市场操作利率主要是指中期借贷便利利率。 中期借贷便利的期限主要为1年。 二是在原有1年期品种的基础上, 增加5年期以上品种。 三是增加报价行范围的代表性。 在原有10家全国性银行的基础上, 新增2家城商行、2家农商行、2家外资银行和2家民营银行, 数量扩大到18家。四是报价频率由原来的每日报价变化 到每月报价。 对此, 央行相关负责人表示, 通过改革完善LPR形成机制, 可以发挥以市场化改革方式推动贷款实际利率下降的效果。 一是前期市场利率整体下降幅度较大。 LPR形成机制完善后, 市场利率的下降将更加体现。 二是新LPR市场化程度较高, 银行难以协调设定贷款利率的隐性下限。 突破隐性下限可促进贷款利率下降。 监管部门和市场利率定价自律机制将对银行进行监管, 企业可报送银行协调设定的贷款利率隐性下限。 三是明确要求银行在新增贷款中主要参照LPR定价, 在浮动利率贷款合同中以LPR作为定价基准。
        为保证顺利过渡, 现有贷款仍按原合同执行。 四是将银行LPR申请和贷款利率竞争纳入宏观审慎评估(MPA), 督促银行使用LPR定价。
        “完善LPR形成机制, 提高其市场化程度,

增强其与市场利率的联动, 可以更好地发挥LPR对贷款利率的引导作用, 从而提高货币政策的传导效率。” 范若英也相信。 此外, 哪些18家银行是报价行也备受关注。 本报记者在全国同业拆借中心网站上发现, 新增8家银行分别是:西安银行、台州银行、上海农商行、广东顺德农商行、渣打银行(中国)、花旗银行(中国)、微众银行、网商银行。 原10家全国性银行分别为:工业、农业、中国、建设和交通, 以及中信银行、招商银行、兴业银行、浦发银行、民生银行等5家股份制银行。 LPR改革的影响之一:随着银行的息差趋于收缩,

LPR改革的影响是什么? “贷款利率市场化改革后, 随着贷款利率趋于下降, 银行的利差将趋于缩小。
       为保持原有水平, 适应新的贷款定价机制, 银行可能会趋于下调 贷款利率市场化后, 这种策略的实施也更加实用。” 联讯证券首席经济学家李麒麟表示。 同时, 他还分析指出, 在金融供给侧改革的背景下, 风险筛查和定价能力较弱的中小银行需要控制信用风险, 而现在利率市场化政策倒逼 银行提高风险偏好, 降低贷款利率。 这条线可能会陷入两难境地。
        在这种情况下, 李麒麟认为, (中小银行)不应为维持利差扩大而轻举妄动。 建议以守为攻, 深挖当地客户融资需求, 发挥区域信息优势, 强化当地壁垒优势, 稳扎稳打。 提高风险定价能力的策略。 谈及影响,

范若英还分析指出, 未来对商业银行的资产负债管理能力和风险定价能力提出了更高的要求, 这将加剧商业银行之间的竞争。 一是存贷款利差收窄, 经营压力加大。 新LPR形成机制下, 短期内贷款利率下行, 存贷款利差收窄。 商业银行的盈利模式和业务结构将受到较大影响, 需要银行提高资产负债管理能力。 二是利率市场化程度提高后, 定价权更多地掌握在商业银行手中。 商业银行需要根据不同客户的经营情况和资金状况, 制定合适的利率水平, 这对银行的风险定价能力提出了更高的要求。 三是商业银行竞争加剧, 行业集中度有望提升。